报告简介

　　作为一个资金密集型行业，对金融有很强的依赖性。与房地产相联系的房地产金融是指在房地产开发、建设、经营、流通和消费过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的筹资、融资及相关金融服务的一系列金融活动的总称。房地产金融包括政策性的房地产金融和商业性的房地产金融。政策性房地产金融主要是房改金融，它是与住房制度改革有关的一系列金融活动。广义的房地产是土地与房屋的合称，因而房地产金融也可以进一步分为房产金融和地产金融。

　　房地产开发资金主要来源于国内贷款和自筹资金。2010年以来，"自筹资金"占比逐月增加，从年初的32.91%上涨至10月末的37.86%。2013年1-3月，全国房地产开发企业到位资金26,962.0亿元，同比增长29.3%，增幅同比提高21.1个百分点，比2013年1-2月回落4.4个百分点。

　　总体来看，我国的房地产金融市场尚处于起步阶段，有关的制度和体系处于建设中，具有明显的市场建设和制度创设等初级阶段的特征，这些与我国房地产市场处于初创期和金融业的间接金融主导特征相一致。存在的主要问题有：房地产开发融资渠道比较单一；房地产金融机构单一，系统性风险集中在银行；房地产金融交易集中在一级市场上；政策性房地产金融缺失。

　　中国房地产金融必须走向直接融资之路，而REITs被则公认为是最佳选择之一，它是汇集投资者资金用于房地产投资、管理的集合资金投资制度。在发行时，REITs既可采用私募方式，也可采用公募方式。但从我国境内目前的实际情况来看，REITs的发行应先从私募着手。根据投资业务的不同，REITs主要分为权益型、抵押型和混合型三种类型。其中权益型REITs拥有并经营收益类房地产。权益型REITs越来越成为房地产经营公司的主导形式，经营范围相当广，包括房地产开发和租赁，并提供服务。

报告用途及价值

　　本在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家海关总署、中国房地产金融行业协会、中国房地产金融研究院、中国房地产商业协会、中国房地产联合会、、国内外相关刊物杂志的基础信息以及房地产金融科研单位等公布和提供的大量资料，结合公司对房地产金融相关企业和终端市场的实地调查，对我国房地产金融行业发展现状与前景、市场竞争格局与形势、投资机会与策略、发展趋势等进行深入研究，并重点分析了房地产金融行业各大类技术发展状况。报告揭示了房地产金融市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。

报告目录

第一部分 房地产金融产业环境透视
第一章 中国房地产金融行业发展综述 1
第一节 房地产金融行业的定义 1
一、房地产金融的定义 1
二、房地产金融的分类 1
三、房地产金融的特征 2
四、房地产金融的特点 3
第二节 中国房地产金融的发展阶段 5
一、中国房地产金融发展的第一阶段 5
二、中国房地产金融发展的第二阶段 5
三、中国房地产金融发展的第三阶段 6
第三节 中国房地产金融的作用 7
一、中国房地产金融对房地产开发企业的作用 7
二、中国房地产金融对居民住房消费的作用 9

第二章 房地产金融行业发展环境分析 10
第一节 国际环境分析 10
一、欧洲宏观经济环境分析 10
二、美国宏观经济环境分析 11
三、日本宏观经济环境分析 13
第二节 中国宏观经济形势及政策分析 14
一、中国货币政策分析 14
1、2008-2012年中国相关货币数据 14
2、2008-2012年中国货币政策分析 15
3、房地产与货币政策相关性分析 17
4、中国货币政策预测 20
二、中国财政政策分析 21
1、2008-2013年中国财政政策分析 21
2、地方政府财政现状分析 24
3、中国财政政策预测 32
三、中国经济整体运行情况分析 34
第三节 中国房地产金融行业政策解析 41
一、中国企业上市融资政策解析 41
二、中国企业发行债券政策解析 44
三、中国政策解析 49
四、中国REITS政策解析 54
五、中国银行信贷政策解析 55
六、中国土地政策解析 62
1、农村土地流转制度改革 62
2、城市土地出让制度改革 67
3、中国土地改革政策 70
4、土地改革对房地产的影响 75
第四节 中国房地产金融行业社会环境分析 76
一、中国人口规模及集群分布情况 76
二、中国消费理念分析 81

第二部分 房地产金融行业深度分析
第三章 国内外房地产金融行业发展分析 86
第一节 国外房地产金融发展研究 86
一、德国房地产金融发展研究 86
二、美国房地产金融发展研究 88
三、新加坡房地产金融发展研究 92
第二节 中国房地产金融发展现状分析 97
一、中国房地产开发资金供求分析 97
二、中国房地产企业开发资金来源分析 98
三、中国房地产资本市场融资分析 99
1、中国房地产企业IPO融资分析 99
2、中国房地产企业配股融资分析 100
3、中国房地产企业增发融资分析 101
4、中国房地产企业债券融资分析 103
四、中国房地产信托融资分析 104
五、中国并购分析 106
六、中国房地产私募基金发展分析 108

第四章 中国房地产企业金融战略部署与多元化金融体系分析 114
第一节 中国房地产企业的金融战略部署 114
一、优秀房地产企业的金融战略部署 114
二、新环境下中小房地产企业的金融战略部署 116
第二节 中国房地产企业金融体系存在问题解析 118
一、我国房地产企业金融体系存在的问题 118
二、造成房地产企业融资困局的原因解析 120
1、政策层面 120
2、银行层面 121
3、渠道层面 121
第三节 中国房地产企业"多元化"金融体系研究 122
一、上市融资 122
1、直接上市 122
2、借壳上市 122
3、境外上市 124
二、房地产信托 125
1、房地产信托融资优劣势分析 125
2、房地产信托融资方式的应用现状 125
3、房地产信托融资案例研究 128
三、房地产投资信托基金REITS 129
1、房地产REITS的特征 129
2、房地产REITS优劣势分析 129
3、房地产REITS的应用现状 131
4、房地产REITS案例研究 132
四、房地产债券融资 134
1、房地产债券融资优劣势分析 134
2、房地产债券融资案例研究 135
五、前沿货币合约 137
六、 137
1、回租融资 138
2、杠杆融资租赁 138
3、委托融资租赁 139
4、国际融资转租赁 139
5、项目融资租赁 139
6、简单融资租赁 140
七、房地产辛迪加 140
八、房地产典当融资 140
1、房地产典当融资优劣势分析 141
2、房地产典当融资案例研究 143
第四节 中国房地产金融体系分析 143
一、中国房地产金融体系的现状 143
二、中国房地产金融体系的主要问题 145
三、中国房地产金融体系的完善建议 146
第五节 中国房地产企业金融渠道分析 147
一、渠道分析 147
1、外资银行中国业务战略与竞争策略 147
2、房企外资银行合作战略构建与合作关系管理 149
二、民间资本渠道分析 149
1、民间资本的概念 149
2、民间资本投资新动向 150
3、民间资本投资房地产的特点 150
三、国际渠道分析 151
1、国际基金对中国房地产的投资战略分析 151
2、中国房地产企业与国际基金合作模式设计与实施 152
3、国际基金投资中国房地产典型案例研究 152

第五章 房地产PE/VC研究 154
第一节 房地产PE基金 154
一、PE基金的设立、募集 154
二、PE基金的风险控制 155
三、国内房地产私募基金发起与运作 157
四、房地产PE基金的操作实务 160
第二节 房地产私募风险投资的融资活动 161
一、房地产风投融资商务计划书编写要点 161
二、房地产风投融资流程 162
三、房地产风投融资活动中的政策限制 164
四、如何规避房地产风投融资过程中的风险 164
第三节 房地产私募风险投资的退出机制 165
一、房地产私募风险投资的退出渠道 165
二、房地产私募风险投资的退出战略 165

第六章 房地产企业上市融资深度剖析 167
第一节 房地产企业直接上市深度剖析 167
一、房地产企业直接上市的意义 167
二、可供房地产企业选择的上市地点辨析 168
三、交易所上市条件比较分析 169
四、房地产企业直接上市前的改制、重组及融资分析 169
第二节 房地产企业借壳上市深度剖析 170
一、房地产企业借壳上市的意义 170
二、房地产企业借壳上市的模式分析 172
三、房地产企业借壳上市的操作途径分析 172
四、房地产企业借壳上市风险控制分析 175

第七章 新形势下房地产企业夹层融资模式探讨 177
第一节 夹层融资在房地产融资中的应用 177
一、夹层融资的含义 177
1、夹层融资的概念 177
2、夹层融资的风险和回报 178
3、夹层融资的形式 178
4、夹层融资的特点 180
5、夹层融资的操作流程 180
二、夹层融资在房地产融资中的应用 181
1、夹层融资与房地产融资的关系分析 181
2、欧美国家夹层融资发展分析 182
第二节 新形势下房企夹层融资必要性和可行性分析 183
一、房企夹层融资必要性分析 183
二、房企夹层融资可行性分析 184
第三节 房地产夹层融资操作途径探讨 184
一、夹层融资引入载体选择 184
二、夹层融资结构选择 185
三、夹层融资风险控制选择 187
四、夹层融资的进入条件 187
五、夹层融资的法律体系 187
六、夹层融资退出机制选择 189

第三部分 房地产金融行业竞争格局分析
第八章 房地产金融行业领先企业分析 190
第一节 优秀房地产企业金融体系分析 190
一、万科企业股份有限公司金融体系分析 190
1、企业发展简况分析 190
2、主要经济指标分析 192
3、企业盈利能力分析 194
4、企业运营能力分析 195
5、企业偿债能力分析 195
6、企业发展能力分析 196
7、企业金融体系架构分析 196
8、企业融资渠道分析 197
9、企业融资案例分析 198
10、企业优势分析 200
11、企业最新发展动向分析 202
二、恒大地产集团金融体系分析 203
1、企业发展简况分析 203
2、主要经济指标分析 205
3、企业盈利能力分析 206
4、企业运营能力分析 206
5、企业偿债能力分析 207
6、企业发展能力分析 207
7、企业金融体系架构分析 207
8、企业融资渠道分析 207
9、企业融资案例分析 208
10、企业优劣分析 209
11、企业最新发展动向分析 211
三、保利房地产(集团)股份有限公司金融体系分析 212
1、企业发展简况分析 212
2、主要经济指标分析 214
3、企业盈利能力分析 216
4、企业运营能力分析 217
5、企业偿债能力分析 217
6、企业发展能力分析 217
7、企业金融体系架构分析 218
8、企业融资渠道分析 218
9、企业融资案例分析 219
10、企业优势分析 219
11、企业最新发展动向分析 220
四、北京首都开发股份有限公司金融体系分析 220
1、企业发展简况分析 220
2、主要经济指标分析 222
3、企业盈利能力分析 225
4、企业运营能力分析 225
5、企业偿债能力分析 226
6、企业发展能力分析 226
7、企业金融体系架构分析 226
8、企业融资渠道分析 227
9、企业融资案例分析 227
10、企业优劣势分析 229
11、企业最新发展动向分析 232
第二节 中国房地产金融行业信贷重点银行发展状况分析 233
一、中国银行房地产信贷发展状况分析 233
1、企业发展简况分析 233
2、企业房地产信贷政策分析 234
3、主要经济指标分析 236
4、盈利能力分析 237
5、运营能力分析 238
6、资产质量分析 238
7、发展能力分析 239
8、优势分析 240
二、中国农业银行房地产信贷发展状况分析 242
1、企业发展简况分析 242
2、企业房地产信贷政策分析 243
3、主要经济指标分析 243
4、盈利能力分析 244
5、运营能力分析 244
6、资产质量分析 245
7、发展能力分析 246
8、资产负债能力 247
9、优势分析 247
10、最新发展动向分析 248
第三节 中国房地产金融行业基金投资情况分析 251
一、中国住宅产业精瑞基金投资情况分析 251
1、基金发展简况分析 251
2、基金规模分析 252
3、基金投资目标分析 252
4、基金投资理念分析 252
5、基金投资策略分析 252
6、基金投资决策与执行 253
7、基金风险控制 253
二、领汇房地产投资信托基金投资情况分析 255
1、基金发展简况分析 255
2、主要经济指标分析 255
3、基金盈利能力分析 256
4、基金偿债能力分析 256
5、基金发展能力分析 256
6、其他重要指标分析 257
7、基金投资目标分析 257
三、泓富产业信托投资情况分析 257
1、企业发展简况分析 257
2、企业规模分析 258
3、主要经济指标分析 258
4、企业盈利能力分析 259
5、企业偿债能力分析 259
6、企业综合损益分析 260
7、企业投资目标分析 260
四、越秀房产信托基金投资情况分析 260
1、企业发展简况分析 260
2、企业规模分析 260
3、主要经济指标分析 261
4、企业盈利能力分析 261
5、企业偿债能力分析 262
6、企业发展能力分析 262
7、企业最新发展动向分析 262
五、冠君产业信托投资情况分析 263
1、企业发展简况分析 263
2、企业规模分析 263
3、主要经济指标分析 263
4、企业盈利能力分析 264
5、企业偿债能力分析 264
6、企业发展能力分析 265
7、企业投资目标分析 265

第四部分 房地产金融行业投资前景展望
第九章 中国房地产金融发展趋势分析 266
第一节 中国的REITs发展趋势分析 266
一、REITs发展的国际经验比较 266
1、美国REITs分析 266
2、日本REITs分析 268
3、新加坡REITs分析 268
4、香港REITs分析 269
5、澳大利亚REITs分析 274
二、REITs在中国的发展主要考虑因素分析 280
三、中国REITs的模式选择预测 283
1、中国REITs组织形式的选择预测 283
2、中国REITs运作流程选择预测 284
3、中国REITs发行方式选择预测 284
4、中国REITs投资类型选择预测 285
第二节 人民币基金发展趋势分析 286
一、人民币基金的界定 286
二、外商创投企业发展趋势分析 288
1、外商创投企业发展机遇分析 288
2、外商创投企业发展限制分析 289
3、外商创投企业税收优惠 291
三、股权投资基金发展趋势分析 292
1、股权投资基金发展机遇分析 292
2、股权投资基金发展限制分析 293
3、股权投资基金税收政策影响 294
第三节 伊斯兰金融发展趋势分析 295
一、伊斯兰金融的界定 295
二、伊斯兰金融的原则和产品 296
三、伊斯兰金融在中国的发展趋势分析 297
第四节 中国房地产信托发展趋势分析 302
一、中国房地产信托发展趋势分析 302
二、房地产投资信托基金发展前景展望 304
1、中国房地产投资信托基金可行性分析 304
2、中国房地产信托市场预测 306
3、中国房地产信托监管政策预测 307